Украинский Минфин хотел провести сегодня встречу с кредиторами на высшем уровне и обсудить реструктуризацию долгов. Кредиторы во главе с американским инвестфондом Franklin Templeton, судя по вчерашним сообщениям, считают встречу преждевременной и не видят повода для каких-то дополнительных обсуждений. Ведь ранее Franklin Templeton уже предложил списание 5% долга Украины. Киев, однако, давно добивается большего списания. Этот вопрос Украине нужно решить до крупной выплаты по евробондам, намеченной на сентябрь. Затягивание переговоров грозит стране дефолтом.
Минфин Украины призывал ключевых кредиторов страны провести в этот четверг встречу на высшем уровне и обсудить реструктуризацию долгов.
При этом, как говорилось в официальном сообщении украинского министерства, ведомство направило комитету кредиторов «обновленное предложение по реструктуризации суверенного и гарантированного государством долга». «С учетом времени, необходимого для юридического оформления предложения по реструктуризации, текущая неделя будет иметь решающее значение для переговоров», – говорилось в сообщении.
Кредиторы, судя по всему, пока не вняли призывам Киева. По крайней мере, как сообщило вчера агентство Bloomberg со ссылкой на свои источники, кредиторы во главе с Franklin Templeton назвали встречу на высоком уровне, запланированную на четверг, преждевременной, а обновленные предложения Украины по реструктуризации долгов – неприемлемыми.
Какие именно новшества Киев внес в свои предложения, в официальном сообщении украинского Минфина не уточнялось. Однако если вспомнить предыдущие предложения, то Киев настаивает на существенном – 40-процентном – списании основного долга, рассрочке платежей и снижении процентов.
Во вторник вечером был обнародован меморандум украинского правительства о намерениях, который гласил: «Чтобы дополнить наши усилия по бюджету и вернуть стойкую динамику долга с целью достичь уровня ниже 71% ВВП к 2020 году, мы ведем переговоры с кредиторами об управлении долгом. Их мы намерены завершить к концу сентября 2015 года». Именно на конец сентября намечена крупная выплата по евробондам – на сумму 500 млн долл.
Сначала кредиторы были неприступны – они предлагали Украине лишь пролонгацию бумаг до 2025 года и сокращение процентных выплат. Затем, как сообщили в конце минувшей недели источники, близкие к переговорам, ключевые кредиторы Украины решили все же пойти на более ощутимый компромисс и предложили Киеву списание 5% долга (см. «НГ» от 03.08.15).
Однако некоторые украинские эксперты назвали такое списание явно заниженным и призвали Украину добиваться большей скидки. С этим выводом экспертов согласилась министр финансов Украины Наталья Яресько. Правда, о том, что 5-процентного списания Украине недостаточно, Яресько сообщила не с высоких трибун, а в своем микроблоге в Twitter.
Международный валютный фонд (МВФ) указывает, что риски затягивания переговоров Украины с кредиторами до сих пор высоки. Однако МВФ ранее дал понять, что в принципе при разногласиях с частными кредиторами он может выдать Украине дополнительные займы в соответствии со своей специальной программой.
«Сейчас идет процесс торга, в котором каждая из сторон пытается получить для себя наиболее выгодные условия, – комментирует ситуацию аналитик QB Finance Мадина Абаева. – Для держателей долгов возможность дефолта – крайне негативный фактор, на фоне которого мораторий на выплаты был бы более приемлемым вариантом, но отказываться от денег, похоже, никто не собирается. Для МВФ дефолт Украины также крайне нежелателен, поэтому фонд сейчас вынужден выступать посредником на переговорах».
Как считает эксперт, Украине в каком-то смысле выгоднее было объявить о дефолте еще несколько месяцев назад, «поскольку долговое бремя растет, а источников получения необходимых средств больше не становится». Однако при этом Абаева замечает, что экономика Украины зависима от займов, «и дефолт без согласования с кредиторами разорвет отношения с ними и отрежет пути к кредитам в будущем, что приведет к краху действующего режима».
Как ожидает Абаева, в сентябре спор с высокой степенью вероятности не окончится: «Держатели долгов будут продолжать настаивать на получении причитающихся средств, украинская сторона будет настаивать на реструктуризации, МВФ продолжит выделять средства Украине с целью отсрочить дефолт страны».
В свою очередь, старший аналитик компании «Альпари» Анна Бодрова полагает, что есть очень большие шансы принятия окончательного решения по реструктуризации «в самый последний момент»: «Киев больше не хочет идти на уступки, считая, что уже достаточно сделал в вопросе условий кредиторов».
Но также возможен и греческий сценарий: «Не выполнены требования – нет транша», – добавляет Бодрова. Эксперт не исключают, что страна вплотную подойдет к дефолту. Однако в техническом дефолте, по словам Бодровой, нет никакой катастрофы.
Как напоминает Мадина Абаева, невозможность погашения Украиной ее долга перед кредиторами уже давно не новость ни для держателей бондов, ни для МВФ.
