Устроенная властями РФ валютная лихорадка удивляет иностранцев. Китайская пресса отмечает, что политика «невмешательства» Центробанка превратила рубль в самую пострадавшую валюту мира наряду с бразильским реалом. А Reuters подчеркивает, что «рубль плотно копирует колебания подешевевшей нефти». Действительно, вслед за нефтью наша валюта вчера проваливалась ниже 82 руб. за доллар, а через несколько часов возвращалась к уровню 79 руб. На прошлой неделе размах колебаний курса рубля достигал плюс-минус 10%. В западных СМИ объясняют аномальное поведение рубля некорректной оценкой международных резервов РФ: на самом деле их может быть значительно меньше, чем объявляют власти РФ.
Вчера рубль и нефть устроили крутое ралли. К полудню американская валюта торговалась вблизи 82,17 руб. за доллар. А через час доллар вдруг откатился до отметки 79,6. Колебания на рынках настолько сильные, что трейдеры уже не понимают, к чему готовиться на ближайшую перспективу, не говоря о долгосрочных прогнозах. Сильное давление на рынок валют оказывают нефтяные котировки, которые меняются так же быстро, как и курс нацвалюты.
Китайская газета «Чжэнцюань шибао» отметила, что падение цен на нефть привело к тому, что инвесторы стали срочно продавать валюту развивающихся стран, и больнее всего это ударило по российскому рублю и бразильскому реалу. «Как показывают рыночные данные, в этом году бразильский реал обесценился почти на 5%, а девальвация рубля достигла 15%.
Падение курса рубля имеет очевидную связь со снижением цен на нефть. Определенную роль сыграло «невмешательство» Центробанка России, а также решение бразильского Центробанка не повышать процентные ставки», – пишет «Чжэнцюань Шибао».
Примечательно, что, когда рубль раскачивается с амплитудой в почти 10%, российские чиновники делают вид, что ничего не происходит. «Рубль близок к фундаментальным уровням. Банк России не видит каких-либо рисков для финансовой стабильности», – сказала глава ЦБ в интервью агентству Bloomberg.
«Очевидно, что ЦБ уже просто необходимо вмешаться в ситуацию для стабилизации рынка, поскольку даже рекордно низкие цены на нефть не являются основанием для столь существенных обвалов рубля», – считает эксперт-аналитик MFX Broker Александр Гриченков.
Впрочем, для биржевых спекулянтов текущая волатильность рубля – сущее раздолье. Инвестбанк Goldman Sachs включил нацвалюту РФ в число шести самых выгодных сделок 2016 года. Вольно-невольно, но своим бездействием ЦБ потворствует спекулянтам. При этом глава ЦБ отметила, что регулятор может возобновить интервенции на валютном рынке только в случае, если возникнет угроза для финансовой стабильности страны. Пока, по мнению Набиуллиной, этого не происходит. Аналитикам остается только гадать, когда же это случится.
Bloomberg, ссылаясь на опрос аналитиков, сообщил на прошлой неделе, что ЦБ может начать валютные интервенции, если курс доллара достигнет отметки в 90 руб. Иностранные аналитики в числе возможных мер ЦБ РФ по поддержанию курса рубля также назвали повышение ключевой ставки. Но этого, по всей вероятности, не случится. По крайней мере министр экономического развития Алексей Улюкаев не ожидает, что ЦБ изменит ключевую ставку на заседании 29 января. «Я ожидаю, что ничего не изменят», – передает его слова агентство ТАСС.
Независимые эксперты согласны с Улюкаевым. «Скорее всего ставку мегарегулятор сохранит неизменной, на уровне 11%, – говорит аналитик ГК Forex Club Ирина Рогова. – Девальвация рубля с начала года вызывает опасения сохранения инфляции на достаточно высоком уровне, что приводит к необходимости сохранять умеренно жесткую монетарную политику, даже несмотря на слабые макроэкономические показатели. По последним данным от Росстата, ВВП РФ сократился в 2015 году на 3,7%. Оборот в розничной торговле обвалился на 10%. Промпроизводство оказалось ниже прогнозов (–4,5% против –4,2%). Инвестиции к концу года ускорили трехлетнее падение – до 8,4% по итогам года. Такой фон не позволит ЦБ повысить ставку, поскольку это окажет дополнительное давление на реальный сектор».
В свою очередь, бизнес-омбудсмен Борис Титов считает, что ЦБ должен не повысить, а снизить ключевую ставку, что поможет развитию бизнеса. «Должна быть другая экономическая политика», – уверен Титов.
Западные экономисты утверждают, что на другую политику у ЦБ просто нет средств. Немецкая газета Die Welt передает слова главы фонда Hermitage Capital Билла Браудера о резком снижении валютных поступлений в Россию, у которой снижаются резервы. «Долги российского государства и бизнеса составляют вместе около 600 млрд долл. в твердой валюте, а резервы при этом составляют всего 200 млрд», – говорит инвестор. При этом он не верит официальным цифрам о якобы имеющихся резервах в 368 млрд долл. По словам Браудера, эта сумма преувеличена по меньшей мере на 150 млрд. «В нее, например, включен долг Украины в размере 3 млрд долл., которые она не хочет возвращать», – объясняет финансист.
По мнению аналитика «Альпари» Анны Кокоревой, ЦБ в ближайшее время не станет проводить интервенции. «В нынешней ситуации возможно два сценария. Рублевые курсы валют вернутся к своим локальным максимумам, после чего они пойдут вниз. В этом случае коррекция будет достаточно существенной и доллар может опуститься до 68–69 руб.», – считает Кокорева. При этом она не исключает и нового ослабления российской валюты до уровня в 95–98 руб. за доллар и 100–103 руб. за евро.
