Блокирующий механизм сработал не как предохранитель, а как чека от гранаты: после возобновления торгов через 15 минут на биржах началась паника, брокеры начали массовую продажу акций и общие индексы двух бирж упали еще на 2%. Когда в 9.57 торги возобновились снова, через 2 минуты показатель падения стоимости акций класса А крупнейших предприятий Китая достиг 7%, что привело к остановке торгов до конца дня. Китай встретил новый 2016 год в шоковом состоянии, выход из которого трудно предугадать. В прошлый раз падение фондового рынка произошло в понедельник 4 января, однако длилось оно 2 часа 33 минуты.
Безликие показатели падения индексов покажутся более осязаемыми, если учесть, что общая капитализация фондовых рынков только за 29 минут торгов упала на около 300 млрд долларов – это примерно два годовых бюджета России, или стоимость строительства высокоскоростной железной дороги через всю Евразию - от Пекина до Москвы. Всего за четыре дня торгов фондовый рынок Китая потерял около 450 млрд долларов, достигнув общей капитализации в 3,3 трлн долларов, что составляет лишь треть от максимальной величины в июне 2015 года.
Падение стоимости акций, как известно сегодня, было вызвано концом полугодового запрета Комиссии по регулированию ценных бумаг на продажу акций для крупных предприятий, наложенный 1 июня. Тогда, в начале лета фондовый рынок достиг максимума, а о надвигающейся лавине падения акций знали лишь некоторые инсайдеры, имеющие доступ к статистике регистрации числа новых брокеров. Последние сегодня разделили судьбу вкладчиков МММ сердины 90-х годов в России.
Выход игроков из акций в ликвидность сопровождался дальнейшим выводом капитала из национальной валюты и покупку доллара. В декабре при гораздо меньших падениях индексов бирж Народный банк Китая предпринял валютную интервенцию, потеряв рекордные 108 млрд долларов для спасения курса юаня. Несмотря на отсутствие месячной статистики можно рассчитать, что только на православное Рождество, НБК потерял аналогичную декабрьской сумму. Снежный ком падения и паники среди инвесторов не остановить обычными административными методами, и НБК волей не волей начал девальвацию юаня.
За 10 минут падения бирж курс юаня девальвировался курс на 1% - значительный показатель, если учесть что в прошлом году для того, чтобы просесть на 1% юаню потребовался месяц.
Паника инвесторов усиливается на фоне практически полного отсутствия каких-либо вразумительных комментариев ситуации со стороны НБК и финансовых властей КНР, которые не только не описывают ситуации и не делают прогнозов падения, но и, что вызывает еще большую панику, предположительно, не знают, что делать в данной ситуации, продолжая заливать пожар масштабными вливаниями валютных фондов страны. Такая форма стабилизации вызывает серьезную критику инвесторов, так как для них является еще одним сигналом для выхода из китайского рынка, не достигшего дна.
Еще большие сомнения в компетентности финансовых властей вызывает появление автоматического механизма остановки торгов и почти моментальная отмена его работы после падения 7 января. «Кислородные маски» выпавшие в момент турбулентности произвели эффект раскрытого на высоте 10 000 метров аварийного выхода.
К середине 2015 года китайский фондовый рынок при активном участии крупных госкорпораций вырос на 40 процентов, превысив размер 10 трлн долл, став самым крупным фондовым рынком мира после американского. За три летних месяца 2015 года он потерял до 45% своей стоимости. За первую неделю торгов 2016 года фондовый рынок потерял еще 12 процентов и стабилизировался в пятницу. Стабилизация, как предполагается, произошла благодаря массовой скупке акций компаний со стороны государственных фондов.
